A cotação dos Títulos do Tesouro dos Estados Unidos não pára de cair desde a semana passada como reacção aos programas governamentais de salvação do sistema financeiro. A depreciação dá uma pista importante: o olho do furacão está no mercado da dívida e não nas bolsas. A implosão do mercado imobiliário estadunidense accionou os mecanismos da bolha da dívida. O mercado dos títulos hipotecários foi ultrapassado pelo segmento das dívidas de curto prazo (papel comercial) e pelo congelamento dos empréstimos interbancários. As recentes acções dos governos para salvar o sistema financeiro deram o sinal ao mercado – investir em obrigações garantidas pelo governo é menos rentável do que aplicar o dinheiro em instituições protegidas pelos governos. As empresas financeiras privadas, que passaram a ostentar a indelével marca “Empresa Estatal”, prometem ser as estrelas da próxima fase especulativa. MRA Dep. Data Mining
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